2022财年Q2财报分析：阿里巴巴收入放缓，净利润下降背后的中国互联网产业整体调整
第二季度的2022财年财务报告（2021年7月至9月）表明，阿里巴巴集团的收入减慢了，其净利润下降了，这引起了一些市场参与者的怀疑：这是否是阿里巴巴下降的开始？
在回答这个问题之前，您不妨看看其他巨人。
不仅阿里巴巴，而且本赛季的新蝙蝠的财务报告也不好。腾讯的“净利润在10年来首次下降”，百度损失了165亿元人民币，尚未列出的报告说，蒂克托克已经停止了增长，而托图亚奥遭受了损失。就小型巨人而言，巨人的损失，B站进一步扩大。 和Didi被困在监督中，刚刚取代了其首席执行官...
可以看出，中国的互联网行业正处于整体调整阶段，阿里巴巴和其他巨人处于同一心情。显然，将阿里巴巴脱离衰落是不公平的。
在这个季度，阿里巴巴的收入同比增长29％，达到2006.9亿元人民币。不包括加辛零售合并的影响，阿里巴巴的收入同比增长16％，达到1804.38亿元人民币；在非GAAP下，阿里巴巴的净利润同比下降39％，至285.24亿元人民币。
阿里巴巴的收入放缓主要是由于客户管理（包括广告和委员会）同比增长3％，这贡献了大部分收入。阿里巴巴指出，这主要是由于市场状况以及电子商务市场参与者的增加。
实际上，阿里巴巴的零售收入减慢了市场。
今年7月，中国消费品的零售总额为3492.5亿元人民币，同比增长8.5％； 8月，零售额的总销售额为3439.5亿元人民币，同比增长2.5％，每月减少； 9月，零售总额为3683.3亿元人民币，同比增长4.4％。
去年，阿里巴巴的GMV超过了8万亿元。作为一个全尺度市场，它无疑会比以前更深入地受到零售水平的影响。此外，淘宝系列服装的重要类别受到零售销售下降的极大影响。
阿里巴巴客户管理收入放缓的另一个原因是，阿里巴巴采取了主动行动。
TMALL副总裁Yang Guang在接受媒体采访时说，自2021年以来，TMALL平台已启动了30多种商家支持措施，包括免费的业务顾问和减少货运保险。在 11期间，推出了14个服务，包括各种补贴，预售和报销金融服务，开放性的创新工具应用程序等。预计今年的商家至少会降低至少150亿元的运营成本。
阿里巴巴首席财务官Wu Wei在电话会议上解释说，最近季度，客户管理收入的增长比总商品交易的总量缓慢，主要是因为该公司在商业支持方面投入了很多资金。如果添加了此部分，则两个（增长率）基本上应该相同。
关于净利润的同比下降，阿里巴巴指出，除了支持商人外，它还增加了对关键战略领域的投资。根据财务报告，阿里巴巴在关键战略领域的投资，包括陶特，当地生活服务，社区业务平台，同比增长1257.5亿元人民币。如果未考虑这一部分投资的影响，商业部门的利润将继续同比稳定。
不难看到阿里巴巴正在经历战略转变。它抛弃了对收入和利润高增长的痴迷，而是专注于保持业务生态系统的长期稳定性。一个典型的行动是增加对新业务的投资。
市场一直是收入和利润的快速增长，但是在当前的市场状况下，这种期望很难实现。实际上，最近几个季度，阿里巴巴也一直在帮助市场重点。在最新季度的财务报告中，阿里巴巴调整了其收入预期，预计2022财年的总收入将增长20％，同比增长23％。
对于阿里巴巴来说，回应市场期望并受到当前收入和利润，失去对未来的想象，并将其账户上的利润付诸实践可能是一个更好的选择。
阿里巴巴转化策略的重要原因是，尽管零售市场的总体增长率正在放缓，但仍有在线增长的余地。当然，平台进度的每一英寸都需要比顺风时期更高的价格。
阿里巴巴的收入来源主要分为业务，云计算以及数字媒体和娱乐，创新业务和其他比例有限的业务。
尽管阿里巴巴的收入支柱客户管理收入，但阿里巴巴的广告收入和佣金收入（总收入的总收入的比例）仍然超过60％，因为直接销售，包括高金零售，包括高金零售，TMALL超级市场，HEMA和进口直接销售，并保持了一年一度的增长111％。
由于GAO XIN零售的合并，业务增长的这一部分是显着的，这也与阿里巴巴的自我经营业务的增长率相关，超过了陶波市场的总体增长率。阿里巴巴的自我运营业务在阿里巴巴生态系统中的地位正在增加。
今年10月，戴安（Dian）已故报告说，TMALL超市以及进出口业务集团被升级为B2C零售业务集团。阿里巴巴一名人士在接受已故戴安（Dian）的采访时说，该业务集团的升级意味着阿里巴巴已经在淘宝系统之外建立了一个自行运营的业务，而B2C业务集团的供应链已经建立了一个独立的部门，表明阿里巴巴在其自我运营的商业投资方面无关紧要。
阿里巴巴董事长兼首席执行官张杨在昨天的电话会议上指出，电子商务总量约占整体市场的20％-25％，但不同类别的电子商务渗透率不均匀，因此存在宽敞的空间。”阿里巴巴的战略方向是数字化零售，并通过为消费者提供更好的体验来创建新的零售格式以释放消费潜力。
这就是为什么阿里巴巴将增加对零售轨道的投资的原因。总体而言，阿里巴巴在零售业务上的投资主要集中在三个方向上：一个是沉没市场，第二个是国际业务，第三个是当地生活。
在本季度，阿里巴巴的成本和费用增长主要反映在销售和市场支出中。财务报告指出，这部分费用的增加主要是由于淘宝，淘宝和ele.me的新招聘和保留造成的营销成本增加。此外，张阳还提到，陶特和陶氏构建的重点是基础设施的建设水平。
这些对新业务的投资已开始反映在业务数据中，其中Taote是表现最好的人。截至今年9月底，陶特的年度活跃消费者的2.4亿，迅速增长。 Ele.me的订单量同比增长30％以上，使年度活跃的消费者同比增长28％。
Ele.me对阿里巴巴电子商务生态系统的贡献是，即时零售业正在成为零售业务的新竞争点。阿里巴巴自行运营的电子商务业务的增长与此相关。 Ele.me还是阿里巴巴在即时零售战场上建立的国际象棋。根据《财务报告》，本季度在同比增加的非餐厅订单的比例，以及日常必需品和医疗保健产品的订单数量特别强劲。
阿里巴巴零售业务的另一个增长引擎是其国际业务。在这个季度，跨境和全球零售商业和批发商业收入的增长率分别为33％和34％。此外，订单量同比增长超过82％，而阿里巴巴ECO的年度海外活跃消费者为2.85亿。
张杨在电话会议上还提到了国际业务的增长：“在许多经济体中，电子商务的渗透率仍然很低，并且仍处于发展的早期阶段。”他说，阿里巴巴目前在国际业务上的重点是建立基础设施以夺取长期机会并实现可持续增长。
该策略也是阿里巴巴在云计算业务中的战略方向。 “我们正在采用多引擎战略，云和全球业务已经取得了非常健康的发展。”
在阿里巴巴的收入来源中，数字媒体和娱乐业务的收入增长相对较慢，占总收入的比例很低。尽管创新的企业和其他企业保持高增长率，但它们占不到1％，两家企业仍处于损失。除了零售领域的新业务外，只有云计算业务可以支持阿里巴巴的增长。
目前，云计算业务收入仍然保持高增长率，本季度同比增长33％，而上一季度的同比增长率为29％；云计算业务收入首次超过200亿元人民币，占总收入的10％。
云计算无疑也需要大量的资金才能投资。上周发布了其第三季度财务报告。金融科技和企业服务也是其重要的增长引擎。在这种市场情况下，云计算将不可避免地成为各种玩家战斗的重要战场。
字母表以前在“ Ali Cloud继续在高水平上增长，还能依靠什么？” 》曾经指出，为客户带来低成本和宝贵的云计算服务不再是云制造商的某种技术的竞争，而是全面的水平比较，涵盖芯片，计算体系结构，系统存储，数据库等。所有这些链接都需要大量的R＆D投资。
在今年的Yunqi会议上，阿里巴巴云发布了其第一个自发开发的CPU芯片 710，该芯片采用了该行业最先进的5NM流程，并将部署在阿里巴巴云数据中心。
同时，阿里巴巴云还推出了配备 710的自开发的全栈服务器服务器，以及史伦隆的第四代架构等。这些产品将应用于阿里巴巴的公共云服务。
阿里巴巴云情报局（ Cloud ）总裁张江（Zhang ）在尤恩（Yunqi）会议上指出，随着核心的形成，新的计算体系结构正在形成。将来，无论是企业还是个人，计算都将进一步迁移到云中。
阿里巴巴云的另一个增长空间是海外。目前，阿里巴巴云已在25个地区建立了数百个云数据中心，包括马来西亚，新加坡，印度尼西亚等。根据阿里巴巴发布的数据，阿里巴巴云的海外市场的规模在过去三年中增长了10倍以上。
在乐观的一面，尽管阿里巴巴云的高研发投资很高，但云计算业务仍连续四个季度保持盈利能力。
由于零售市场的增长率放慢了，新电子商务竞争对手开始的兴起，阿里面前有一个重要的主张：当前的利润仍然是长期的公司发展。
如果当前的利益相同，该平台将要求商人的利润，这将不可避免地损害商人和市场繁荣的利益并影响生态健康。如果公司在当前的市场竞争环境中没有增加市场投资，那么它也将支付未来市场份额的价格。
显然，阿里巴巴已经做出了选择。
“每当我们提到阿里巴巴的财务前景时，每个人都会问利润的增长。每个人对我们的期望很高。我们一直在创造利润，利润率的增长趋势也非常好。”在今年2月的电话会议上，吴韦提到：“如果我们必须选择是将利润增长放在首位还是将新业务重新投资于新业务，我认为答案是没有必要考虑，那必须是再投资。”
阿里巴巴本季度的财务报告表明，阿里巴巴正在朝这个方向发展。尽管阿里巴巴的利润同比下降，但阿里巴巴仍然有重新投资利润的基础。截至今年9月底，阿里巴巴持有现金，现金同等和短期投资金额为4434.28亿元人民币。
此外，本季度阿里巴巴的利息收入和净投资收入为14.56亿元人民币。当市场上没有高质量的金融投资机会时，最好将资金投资于公司的新业务。当然，这将在短期内失去一些利润，但是从长远来看，这是对公司未来下注的一种方式，这也符合阿里巴巴今年一再强调的长期主义。
在调整了阿里巴巴的策略之后，强调的另一个关键字是社会责任。在今年年初，张大指出了一次电话会议，承担更多的社会责任将有助于平台的繁荣，而生态学的繁荣反过来又有助于肩膀更多的社会责任。 “我们不是从单独的财务角度考虑它，而是从整个平台的生态价值角度来考虑。将来，我们将更加强调这一方面。”
今年9月，阿里巴巴宣布将于2025年投资1000亿元人民币，以支持弱势群体的科学和技术创新，经济发展，高质量的就业和护理。
毫无疑问，阿里巴巴正在进入一个新的增长周期，不再强调短期数据，例如收入，增长和利润，而是使其成为下一个时代的布局。
吴韦说，就核心业务而言，阿里巴巴的当前策略是建立一个应用程序矩阵。从中期和长期的角度来看，阿里巴巴不会通过构建基础设施创造价值来货币化。 “我们的整体想法与过去一致，我们必须使消费者和商人保持足够高的保留率，以提高用户的粘性和参与。”
张杨还重申了阿里巴巴的长期目标：继续为全球20亿消费者服务作为其长期战略目标。此外，他说，他有信心在本财政年度结束时实现10亿国内年度积极消费者的目标。
参考：
1。“阿里电话记录：下一个大目标是使国内消费者超过10亿”，腾讯技术，2021年11月
2。“晚期独家|阿里巴巴增强了自己的业务，升级TMALL超市，并将业务集团进口和出口到B2C零售业务集团”，2021年10月下旬
3。“阿里巴巴云还能依靠什么才能继续在高水平上发展？
4。“阿里巴巴的财务报告会议记录：淘宝特殊价格版本为阿里巴巴带来了1000万新用户”，腾讯技术，2021年5月
5。“ Ali 报告会议记录：Zhang Yong首先谈论在淘宝上购买杂货，补贴是一种不可持续的商业模式”， ，2021年2月
