倍轻松直营店营收下滑40%至113万元，目标248家新店难达成

直接经营的商店贡献了多少收入？

根据证券的研究报告，2019年的平均年收入可以达到189万元人民币；到2022年，一家商店的年收入将从高峰期下降40％，至113万元人民币。

目前，在设定的营销网络项目的施工截止日期之前，还剩下不到8个月，其目标是“开设248家新商店”和“第一年增加60家新商店，第二年的80家新商店，以及第三年的108家新商店”。

该招股说明书表明，截至2020年底，共有165家直接经营的商店，但截至2023年底，只有143个离线直接经营商店，直接经营的商店的数量减少而不是增加，而不是增加22。

Sohu 称为董事会秘书办公室。声称来自证券部门的一名工作人员在电话上说，年度报告数据中的直接商店数量仅是从到年底的数据，包括新商店的数量和关闭商店的数量。 “它不会同时显示今年添加了多少家新商店，但会反映在该时期结束时的保留次数中。”

“（仅仅是两个数字互相减去，投资者可能会觉得商店的进度很慢，但实际上它是关闭的，然后开放了。”工作人员说，这包括调整地理位置不佳的调整商店，还包括在商店到期时关闭和重新选择该地点。

但是，工作人员还说：“总体而言，商店开业的进展将受到流行病等因素的影响。”

有关2023年筹集的资金使用的最新数据表明，其营销网络建设项目在2023年投资了238.968亿元，完成了投资进展的84.69％。

如果我们比较以前招股说明书943,000元的直接商店的成本，那么将在2023年开设25.34家直销商店。

研发中心升级建设，信息升级构建和其他项目的投资进展仅为29.37％和29.99％。

离线分销渠道继续增长

尽管直接运营商店的规模尚未进一步扩大并面临“收缩”的困境，但截至2023年底，贝奎宁已经拥有44家分销店，同比增长了46.66％，而2022年为30个离线分配商店。

它在的投资推广页面上说：“ 0特许经营费·投资低（100,000多个可以开设商店）。”

但是，Sohu 要求担任特许顾问。 说，在北京开设一家商店和其他城市需要200,000至300,000元的初创企业资金，约有200,000元的省首都。

投资人员表示，这些启动资金主要包括租金，2-3名销售员工的薪水，材料，例如悬挂天花板，地板，墙壁和软件，购买费和储备营运资金。

此外，投资人员还表示，他们将向加盟商收取一部分押金：“我们将在未来六个月内将此存款退还给您。”

上述 的工作人员告诉Sohu ，“（）的进度相对较慢”。该人说，将来将继续扩大其加盟商。

根据的年度报告数据，其离线分销渠道的收入达到1.11亿元，同比增长68.74％。尽管在营业收入方面，离线直接销售贡献了2.6亿元人民币，是离线分销模型的2.34倍，就增长而言，离线分销渠道的增长率远高于离线直接销售的31.95％的收入增长。

财务报告说，贝奎明离线分配增长的主要原因是免税渠道，特许经营业务和新SAM频道带来的增长。

在 的工作人员看来，与其他家用电器公司相比，的分销系统相对较慢，并且与Midea和Gree等传统家用电器公司的分销系统不同。

从高级行业观察员少将丁（ Ding）看来，与分销相比，加盟商和品牌的联系更加紧密。

“如果经销商不与品牌签署独家协议，他通常可以同时分发多种品牌产品。经销商和品牌之间的关系主要是商品之间的关系。但是，特许经营者和品牌之间的关系将更加紧密，需要由品牌和技术方授权，并且还具有某些区域保护。”

根据大城证券的研究报告，的直接销售和特许经营模式具有自己的优势和缺点。特许经营模型具有快店显示速度，低资本成本和轻质资产运营的特征；但是，也值得关注难以管理的产品管理问题以及将部分收入转移到渠道运营商的问题，从而导致毛利率较低。

相比之下，在品牌经验，质量控制，毛利率和业务管理方面，直接销售模式比特许经营模式好，但是它在资金和人力成本上投入了更多的投资，收入上限也很低。

丁将军对苏胡金融少将说：“如果他们依靠部署自己的直接销售渠道，那么他们必须投资的人力和财务资源将非常大，这将对的现金流动和资源储量构成巨大挑战。”

但是，从消费者的角度来看，直接销售模式具有特许经营模型的无与伦比的优势。丁少将认为，“从消费者的角度来看，当产品相同时，他们更愿意选择直接商店，因为它们在产品质量，售后服务等方面得到了保证。”

“但是加盟商在这两个方面都有某些风险和不确定性。尽管分销商的产品已获得该品牌的授权，但消费者很难追踪产品的来源，并且可能存在诸如交叉销售的问题。就售后服务而言。就售后服务而言，这并不排除在赚取高级服务费用，少于家庭用具的次要问题会赚取较高的问题。”丁将军说。

除了快速扩张分销商店外，还将重点放在2023年的沉没市场上。

的2023年财务报告显示，它在建设加盟商渠道方面取得了突破和进步。除原始的互联网多个客户获取渠道外，还与两个省级零售服务提供商和签订了合同，开设了“省级零售服务提供商投资和特许经营者的新商业模式”。

从省份的角度来看，关注下沉市场已成为2023年布局的重点。其财务报告还指出，将通过现有的省级零售服务提供商的渠道有效地发展市场盲点，尤其是第二级城市的渗透和发展，尤其是在的销量，尤其是销量降低了Aware的速度。

的投资顾问告诉Sohu ：“所有中国，北京，郑州，Xi'an和Jinan都做得很好。”

如何激活离线在线？

除了加速特许商店的布局外，还加速了其在电子商务领域（例如）的利益布局。

根据财务报告，在2023年，的在线直接销售收入为5.91亿元人民币，同比增长67.5％，毛利率高达63.05％，仅次于直接直接销售，毛利率为67.12％。

根据的说法，在线直接销售增长的主要原因是平台的销售增长。根据数据，在2023年第四季度和2024年第一季度， 的销售额增长了271.9％，同比增长了47.2％。

数据还表明， 的GMV在2023年更加放松，同比增长了386％。尽管的费用投资在第四季度降低了，但渠道的增长率仍然高达242％，在线销售额占20％以上。

证券研究报告表明：“随着的巨大品牌流量暴露，TMALL和JD频道更加轻松，也取得了良好的增长。”

数据显示，TMALL和JD渠道的GMV分别同比增长20％和14％。在2023年的第四季度，TMALL和JD频道的GMV同比增长了16％和12％。

“预计，随着该公司在2024年逐渐开发更多的新产品，并继续提高在线渠道的运行效率，诸如，Tmall和JD等渠道有望继续实现快速增长。” 证券研究报告说。

作为贝奎宁收入来源的重要组成部分，杜林的表现不仅为的Tmall和JD频道带来了增长，而且还使流量脱机。

根据官方网站提供的商店信息，仅在北京，拥有22家离线商店，其中5家位于机场，首都机场和北京南部火车站以及其他机场以及其他机场以及高速火车站。

Sohu 随机访问了北京的两家直接经营商店。根据一位直接经营的商店员工的说法，平台上有19.9元按摩体验优惠券；搜索后，发现这种体验优惠券可以在全国122家商店中使用，并且已有10,000多人购买了它。

该员工说，目前只能在 经营商店中使用，其主要功能是“驱动流量”，“它每月可以带来约70-80个客户。”

该员工说，如果您购买的按摩器的价格为2,000多，则可以获得2-3的体验优惠券。根据员工的说法，该体验优惠券的价格将增加到99元，以便在平台上进行第二次购买。

为此，直接经营商店的员工也需要接受按摩培训。一位员工说，该计划主要涉及在上半身和手臂子午线上舒缓的脖子和肩膀。 “我们有专业的中医从业人员将训练。”

但是，一些直接经营商店的员工表示，杜林的经验优惠券“卖得很好”，这种体验优惠券的使用情况之一主要是在“休息或厌倦购物”时放松身心。

但是店员也承认：“我们不仅依靠。

根据店员的观察，“ Tik Tok只是一个人，因为如果散布，它实际上并不是很多人。我们有很多商店，并且在全国各地可用。”