央行时隔7个月再度下调1年期MLF利率，债市应声大涨创年内新高

7个月后，中央银行再次降低了一年的MLF利率。 15日，中央银行宣布将进行4000亿元人民币的中期贷款设施（MLF）业务和20亿元的公开市场反向回购。值得一提的是，MLF利率和反向回购率都降低了10个基点，超过了市场预期。

受到这一消息的刺激，财政债券期货在15日急剧上升。截至结束时，10年期债券期货的主要合同上涨了0.7％，这是一年中的新高点； 5年期债券期货上涨了0.52％，2年期债券期货上涨了0.19％。就A股份而言，上海综合指数略微下降了0.02％，而指数上涨了1.03％。

由于8月的MLF到期量表为6000亿元人民币，因此中央银行通过本月的MLF续集“缩水量和降低价格”。这也是今年1月17日以后的1年MLF利率再次降低。

在宣布中央银行削减利率的消息后，债券市场大幅上涨。主要银行间利率债券的收益率迅速下降，十年期美国库存债券的收益率下降了3.25 bp，而10年期库存活跃债券的收率下降了3.3 bp。在债券市场中，债券收益率与债券市场价值成反比：当收益率下降时，债券市场价值上升，债券市场就会看涨。

作为回应，辛达证券的首席宏观分析师西·云林对记者说：“在削减这种利率之前，市场利率明显低于政策利率，并且市场担心市场利率会趋向于政策利率。但是，第二季度的货币保单报告并没有说明市场利率的利率差异，并且在政策上的利率差异，并且对市场的利率越来越多，并且对市场的利率却越来越倾向，而货币利率却在市场上偏差，而货币利率仍然存在，而货币利率却偏离了偏差，并且差异是偏向的，并且差异是偏向的，而货币利率却在不断增长，而货币利率差异是偏爱的，并且对市场利率不满意。居民的抵押贷款甚至较弱，以提高实际经济的融资需求并稳定房地产市场，必须降低LPR。

您如何看待MLF降级对股票市场和债券市场的影响？ Bank的首席经济学家Wen Bin认为，在降低的利率下，债券市场利率已大大下降，10年期债券利率已超过2.7％。就股票市场而言，降低利率有利于提高股票市场，并且在短期内是积极的。

证券的战略分析师Hu 表示：“在降低利率之后，基本原则上升或超出预期的可能性不高，因此随后的市场将表明稳定指数和稳定的结构市场的特征。总体而言，小市场比广泛的市场更好，增长比价值更好。” （记者Chen ）