深度解析大小盘指数轮动策略：原理、优缺点及在A股市场的应用

风险警告：金融投资是有风险的，以下内容并不构成投资建议。

在前面的“ 100个财务管理问题”中，我们介绍了什么是基于广泛的指数，以及在A股市场中基于广泛的索引的常见类型。

我了解到，基于广泛的指数包括代表大型股票的上海和深圳300，代表中小型股票的CSI 500。使用代表不同尺寸的股票的宽索引，可以制定大型指数的旋转策略。

今天，让我们谈谈什么是大小的指数轮换策略，以及其运营原则，优势和缺点。

投资股票市场就像在战场上战斗，将资金视为士兵，而投资者是一般。如果您没有计划而战斗，最终您将被击败；如果您采用合适的战斗方法，它将有助于提高市场上的战斗率。

从2020年到2021年，A共享市场的熊市市场下降，牛市的上升以及猴子市场的波动。市场是不可预测的，很少有投资者获得超额回报。

如果此时有更好的策略可以帮助我们提高市场中的“力量价值”。这种策略是大小市场指数的轮换策略。

1。大小市场指数的轮换策略是什么

大小指数的旋转策略也称为28个旋转策略。 “两个”代表一个相对较小的股票，而“八”代表大量的小型股票，这意味着在大型股票和小型股票之间来回切换。

在大多数年份，大型股票和小型股票的上升和下降存在一定的差异，因此大型股票和小型股票之间的切换有利于获得更多的利润率。

让我们举一个不适当的例子：当农民种植蔬菜时，如果卷心菜的价格在一定时间段内昂贵，那么每个人都会很快种菜。一段时间后，土豆的价格将上涨，每个人都会再次种马土豆。

一个。大小磁盘旋转的原理是什么

大型和小型市场的轮换策略是基于“动量效应”的，认为股票的收益率是延续最初的运动方向的趋势，即将来上升的资产将继续上升，并且过去跌倒的资产将在未来继续下降。

简而言之，这意味着股票的兴起和下跌是惯性的，可以在短期内认识到市场“追逐和销售”行为的趋势价值，并使用大型股票和小型股票的分化效应来切换以在两个规模指数中赚取利润。

当代表大型股票的指数较高上升时，它将持有大型股票指数，当小型股票指数的性能良好时，它将其位置调整为小型股票指数。

当这两种类型的索引表现不佳时，执行了短职位，或将资金转移到债券或货币资金中。

b。该策略在A共享市场中有用吗？

从历史数据来看，A共享市场中大型和小型市场之间的产量差距很大，而且大型和小型市场之间的旋转分化相对明显。因此，基于A共享市场的28个旋转策略相对有效。

下图显示了过去五年中上海和深圳300指数和CSI 500指数的兴衰的比较。从数字可以看出，两个索引的风化仍然相对明显，这有助于旋转策略的运行。

2。如何操作大型和小市场指数的旋转策略？

在了解什么是大小索引旋转策略之后，让我们谈谈该策略的运作方式。目前，市场上有两种常见的操作方法。让我们在两种情况下介绍它们。

一个。索引切换 +国库债券指数

交易日结束后，将当天的收盘数据与几天前的交易进行比较，选择上海和深圳300指数和CSI 500指数中增长最大的数据，并在下一个交易日结束时更改位置。

如果两个指数下降，则在下一个交易日结束时购买国库债券指数。

简而言之，当市场条件良好时，这种方法正在投资指数基金并根据指数波动来回切换。当市场条件较差时，购买国库券并防止资金闲置。

b。指数切换

另一种操作方法是不匹配国库债券指数，并通过判断上海和深圳300和CSI 500指数的趋势来旋转和切换。

当市场良好时，请在上升的市场中寻找市场热点，并选择在过去20个交易日内增加的单个指数以进行全部位置分配。如果两个索引都在下降，请实施短期策略并将资金放入口袋中。

此外，为了减少交易费用，该策略将两个职位调整之间的间隔限制在至少10个交易日。

3.大型和小市场轮换策略的投资有多么有效？

为了评估大型和小型市场轮换策略的投资效果，我们可以使用历史数据来进行回报并观察该策略的投资回报。

在实际操作中，为了避免过度频繁调整，它仅限于两个位置调整之间的至少30个交易天。组合的年度投资组合转移率不得超过200％。当它达到或超过200％时，该投资组合应暂停。

数据回测结果如下：

从2014年1月10日到2022年4月25日，该策略的累计收入为278.99％，自成立以来的年度化年龄为17.38％，最高趋势为25.01％。

也就是说，如果我们在2014年1月10日投资10,000元，那么到2020年4月25日，总资产将成为37,899元。

从历史数据的回测结果中可以看出，该策略的长期跑步效果是上海和深圳300，而实现超额回报的可能性相对较高。

4。大型和小磁盘旋转策略的评估a。高操作性，该策略通常是有效的

大型和小市场轮换策略的运行相对方便，选择资金相对简单。市场代表上海和深圳300指数，上海证券交易所50指数，小市场代表CSI 500指数和指数。

数据表明，大小的市场轮换策略在A股中相对有效，并且可以比性能基准获得更高的风险调整回报。

b。如果您在牛市中赚了很多钱，您将在熊市中快速运行。

当市场变得更好时，轮换策略夺取了更好的“好人”，该“好人”可以更好地提高并利用指数的趋势价值来获得更高的回报。在熊市中，资金被转移到货币基金或国库债券指数中，以避免闲置资金，从而增加回报。

c。无法在所有市场中获胜

大型和小型市场的轮换策略在大幅上升和大跌倒中更加“流行”，但它在挥发性市场中的优势并不明显。投资者需要处于休眠状态，并等待单方面市场的上升时间，以便他们的回报率相对较高。

此外，上的大约28个旋转策略当前使用索引作为目标，并且不考虑索引产品本身的交易费率和跟踪错误。计算出的回报与数十次一样高，这实际上有些误导。

总结大小指数的旋转策略，也称为28个旋转策略，根据市场波动来回切换，并努力获得超额回报。该策略之所以起作用，是因为市场中指数（股票）的兴衰具有惯性，并利用大型股票和小型股票的分化效应，将其转移到两个规模指数中的利润。大型和小型市场的轮换策略可以在单方面市场中发挥更好的作用，但在波动的市场中会遭受更多的影响，从长远来看，无法实现Yyds。